20 luglio 2026, la Settimana a Venire: Utili Tech, Tassi BCE e Tensioni USA-Iran

Quattro importanti società tecnologiche statunitensi a grande capitalizzazione pubblicheranno i loro risultati trimestrali nell'arco di 48 ore questa settimana: Alphabet, Tesla e IBM dopo la chiusura di mercoledì, 22 luglio, e Intel dopo la chiusura di giovedì, 23 luglio. Questi risultati arrivano pochi giorni dopo che il Philadelphia Semiconductor Index è entrato in un mercato ribassista e mentre il Brent oggi, lunedì 20 luglio mattina, ha superato i 91 dollari al barile, il livello più alto da oltre un mese, dopo la nona notte consecutiva di attacchi statunitensi contro l'Iran, con la BCE che si pronuncerà giovedì e la Fed in silenzio stampa.

TL;DR

• Alphabet, Tesla e IBM pubblicheranno i loro risultati mercoledì, 22 luglio, mentre Intel giovedì, 23 luglio, tutte dopo la chiusura dei mercati statunitensi.

• L'indice dei semiconduttori di Philadelphia (Philadelphia Semiconductor Index) è sceso dell'11% la scorsa settimana e si trova oltre il 20% al di sotto del suo massimo storico di fine giugno.

• Il Brent è salito sopra i 91 dollari al barile lunedì, a seguito delle ostilità che hanno raggiunto le infrastrutture del Kuwait e del calo del traffico sulla rotta di Hormuz.

• L'oro è sceso sotto i 4.000 dollari l'oncia, dato che le aspettative di tassi di interesse più elevati hanno compensato la domanda di beni rifugio.

• La BCE dovrebbe annunciare la sua decisione sui tassi di interesse giovedì 23 luglio, il giorno dopo la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito.

I risultati del secondo trimestre pubblicati questa settimana giungono dopo una settimana difficile per il settore tecnologico. L'indice S&P 500 è sceso dell'1,6% e il Nasdaq del 2,9%, mentre il Philadelphia Semiconductor Index ha perso 11% e le azioni del settore globale dei semiconduttori hanno perso circa 3.300 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dal 22 giugno.

Alphabet: la Questione dei 175 miliardi di dollari di Investimenti

Alphabet ha confermato la sua teleconferenza sui risultati per mercoledì, 22 luglio, alle 16:30 ora della costa orientale degli Stati Uniti. Gli analisti prevedono un utile per azione (EPS) di circa 2,87 dollari, in aumento di circa il 24% rispetto all'anno precedente, con stime di fatturato che variano da 116,5 a 120,2 miliardi di dollari a seconda del sondaggio.

L'attenzione si concentra meno sul trimestre e più sulla spesa. Alphabet ha indicato una spesa in conto capitale per il 2026 compresa tra 180 e 190 miliardi di dollari e, dopo la notizia che Meta intende vendere la sua capacità di calcolo IA in eccesso, che ha scosso le azioni del settore dei chip, i mercati osserveranno come il management inquadrerà il ritorno su tale investimento. Google Cloud è cresciuta del 63% su base annua nel primo trimestre, con un portafoglio ordini superiore a 460 miliardi di dollari, quindi la crescita del cloud e il linguaggio utilizzato per la spesa in conto capitale potrebbero essere più importanti dei dati principali. (Fonte: CNBC)

Tesla: Margini Dopo le Consegne Superiori alle Attese

Tesla pubblicherà i risultati la sera stessa, alle 16:30 ora centrale USA, un'ora dopo quella di Alphabet. Il consenso degli analisti, elaborato dalla società, indica un fatturato di circa 24,7 miliardi di dollari e un utile netto di circa 1,3 miliardi di dollari. Sono già state consegnate 480.126 unità nel secondo trimestre, circa 74.000 veicoli in più rispetto alle previsioni.

IBM: Anteprima Con i Dati Già Pubblicati

Il caso di IBM potrebbe essere insolito. L'azienda ha pubblicato i dati preliminari del secondo trimestre il 14 luglio: fatturato di 17,2 miliardi di dollari contro un consenso di 17,9 miliardi di dollari, utile operativo per azione (EPS) di 2,93 dollari contro un consenso di 3,02 dollari e flusso di cassa libero di 4,8 miliardi di dollari. Il comunicato ha citato una crescita record del 37% nell'infrastruttura distribuita e un'accelerazione di Red Hat all'11%, compensata dal calo dei mainframe con la maturazione del ciclo z17.

Il rapporto e la conference call di mercoledì, pertanto, fungono da evento di conferma. I mercati potrebbero monitorare le previsioni sul flusso di cassa libero per l'intero anno e se la crescita del software si è mantenuta, piuttosto che i dati principali già pubblicati.

Intel: Giovedì - la Posta in Gioco è Alta

Intel pubblicherà i risultati dopo la chiusura di giovedì, 23 luglio. Il consenso prevede un utile per azione (EPS) di 0,21 dollari, contro una perdita di 0,10 dollari dell'anno precedente, su un fatturato di circa 14,4 miliardi di dollari, in crescita di circa il 12% su base annua e in linea con le previsioni dell'azienda, comprese tra 13,8 e 14,8 miliardi di dollari.

La posta in gioco è alta. Le azioni Intel hanno perso il 21% in sette sedute questo mese, dopo che alcune indiscrezioni di stampa hanno sollevato dubbi sulla possibilità che il processo produttivo 18A-P raggiunga rendimenti redditizi entro la fine del 2026 o nel 2027, annullando in parte l'aumento del 278% registrato nel primo semestre.

Iran-USA: Petrolio Sopra i 91 dollari, le Tensioni Raggiungono il Kuwait

L'altro lato della settimana riguarda il Golfo. Gli Stati Uniti hanno completato la nona notte consecutiva di attacchi contro l'Iran e Teheran ha risposto in tutta la regione, compresa la base aerea di Ali Al Salem in Kuwait, dove l'esercito iraniano ha affermato di aver distrutto un radar di difesa aerea statunitense. È stata confermata la morte di un terzo militare statunitense coinvolto nell'attacco in Giordania, portando a 17 il numero di vittime tra i militari americani nel conflitto, e la Kuwait Petroleum Corporation ha segnalato gravi danni materiali in un sito del settore petrolifero. Entrambe le parti ora considerano sospeso il memorandum d'intesa di giugno.

I mercati stanno scontando questa situazione di incertezza. Il Brent è salito di circa il 3% superando i 91 dollari al barile lunedì, con il WTI sopra gli 85 dollari, dopo che solo poche navi hanno attraversato lo Stretto di Hormuz domenica e una nave è stata segnalata in fiamme. La finestra di vendita autorizzata di petrolio iraniano da parte del Tesoro statunitense si è inoltre chiusa il 17 luglio.

Nel frattempo, lunedì l'oro è sceso sotto i 4.000 dollari l'oncia, avvicinandosi ai minimi degli ultimi nove mesi, a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia che ha alimentato i timori sui tassi di interesse, frenando la domanda di beni rifugio. Il dollaro è salito a 162,41 yen, il livello più alto dal 9 luglio, mentre i mercati azionari asiatici hanno mostrato andamenti contrastanti, con il Giappone chiuso per festività. 

Il Resto del Calendario: BCE, IPC del Regno Unito e PMI preliminari

Tre eventi in programma scandiscono la settimana macroeconomica. La BCE ha deciso giovedì, 23 luglio, mantenendo il tasso sui depositi al 2,25% dopo il primo aumento di giugno dal 2023; i sondaggi indicano un mantenimento dei tassi, con l'attenzione rivolta a settembre. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito per giugno sarà pubblicato mercoledì alle 07:00 ora di Londra (10:00 GST), dopo il 2,8% di maggio. I preliminari di PMI di luglio per l'eurozona, il Regno Unito e gli Stati Uniti chiuderanno la settimana venerdì, con la prima rilevazione che riguarderà il rinnovato conflitto.

L'assenza della Fed è voluta: i funzionari sono nel consueto blackout in vista della riunione del FOMC del 28-29 luglio, che segue il rallentamento dell'IPC statunitense al 3,5% a giugno. La Banca centrale cinese dovrebbe mantenere invariati i tassi di interesse sui prestiti lunedì, e la Banca del Giappone si riunirà la prossima settimana.

Conclusione

La settimana condensa due temi principali in tre sessioni: quattro report tecnologici che mettono alla prova il mercato dell'intelligenza artificiale dopo il suo più brusco calo dell'anno, e un mercato petrolifero che ridefinisce i prezzi in seguito a un conflitto che ha raggiunto le infrastrutture del GCC. Con la BCE che si pronuncerà giovedì e la Fed in silenzio, le previsioni sugli utili e le notizie dal Golfo potrebbero essere il filo conduttore.

* Le prestazioni passate non garantiscono i risultati futuri. Quanto sopra è fornito esclusivamente a scopo di marketing ed  informativo, e costituisce solo una proiezione; non deve essere considerato una ricerca sugli investimenti, una consulenza sugli investimenti o una raccomandazione personale.