معنى CBDC: ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي؟

عادة ما تكون العملات الرقمية هي أول ما يتبادر إلى الذهن عند مناقشة العملات الرقمية، لكن هل كنت تعلم أن حتى البنوك المركزية، التي تنظم السياسة النقدية وتوزع العملات، تستخدم العملات الرقمية؟

تُعرف هذه العملة باسم CBDC، وهي تكتسب شعبية متزايدة مع مرور الوقت. فما هو CBDC، كيف يعمل، وما الفرق بين CBDC والعملات المشفرة؟

ملخص

• عملة البنك المركزي الرقمية (CBDC) هي النسخة الرقمية من العملات الورقية، مثل الدولار الأمريكي أو اليورو. تُصدرها وتنظمها البنوك المركزية، وتهدف إلى تسهيل المدفوعات الرقمية وزيادة إمكانية الوصول إليها.

• هناك نوعان رئيسيان من عملات البنك المركزي الرقمية: عملة التجزئة الرقمية (CBDC-R) وعملة الجملة الرقمية (CBDC-W).

• عملات البنك المركزي الرقمية مركزية، خاضعة للتنظيم الحكومي، ومرتبطة بقيمة العملة الورقية، وتعمل على سلاسل كتل معتمدة، بينما العملات المشفرة لامركزية، وأكثر تقلبًا، وتعمل على سلاسل كتل عامة دون إشراف حكومي.

• يمكن لعملات البنك المركزي الرقمية أن تزيد من سيولة السوق وتُحسّن الاستقرار المالي، ولكنها قد تقلل الحاجة إلى البنوك التجارية، مما يؤثر على قيم أسهمها.

ما هي CBDC؟

العملة الرقمية للبنك المركزي، المعروفة اختصارًا بـ CBDC، هي ببساطة النسخة الرقمية من العملات القانونية مثل الدولار الأمريكي واليورو من بين عملات أخرى. بالإضافة إلى أنها مُنظمة أو مُصدرة من قبل البنوك المركزية، لا تزال CBDCs قيد التطوير وتُعتمد ببطء من قبل الدول حول العالم في محاولة للانتقال إلى المدفوعات الرقمية وتسهيل المعاملات النقدية للأشخاص الذين ليس لديهم حساب مصرفي.

ما هي الأنواع المختلفة للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)

من المهم ملاحظة أن هناك نوعين رئيسيين من العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs): العملة الرقمية للأفراد (CBDC-R) والعملة الرقمية للمؤسسات (CBDC-W).

• تهدف عملات التجزئة الرقمية للبنوك المركزية الرقمية (CBDCs) إلى خدمة معاملات التجزئة والمعاملات الخاصة

• وتستهدف العملات الرقمية للبنوك المركزية الرقمية بالجملة (CBDCs) مؤسسات مالية محددة مثل المعاملات بين البنوك أو معاملات الجملة.

العملات الرقمية للبنك المركزي مقابل العملات المشفرة: ما الفرق؟

غالبًا ما تتم مقارنة وظائف العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) بكيفية عمل العملات المشفرة، ولكن على الرغم من ذلك، فإن هذين النوعين من العملات الرقمية مختلفين.

أولاً وقبل كل شيء، على عكس العملات المشفرة، فإن قيمة العملات الرقمية للبنوك المركزية ثابتة، حيث إنها تعادل العملة الورقية للبلد، التي تصدرها البنوك المركزية. وبالتالي، في أوقات الاضطرابات الاقتصادية والتضخم، يمكن أن تكون العملات المشفرة أكثر تقلبًا من العملات الرقمية للبنوك المركزية، التي تميل إلى الحفاظ على قيمتها بشكل أفضل.

بالإضافة إلى ذلك، في حين أن العملات المشفرة لا مركزية، فإن العملات الرقمية للبنوك المركزية ليست كذلك. هذا يعني أنه بينما يمكن إجراء معاملات العملات المشفرة دون تدخل أو تنظيم من طرف ثالث، فإن معاملات العملات الرقمية للبنوك المركزية مركزية وتنظمها الحكومة. وهذا يعني أيضًا أنه بينما يمكن إجراء معاملات العملات المشفرة بشكل مجهول، فإن معاملات CBDC ليست كذلك. في الواقع، تعمل العملات الرقمية للبنوك المركزية على سلسلة بلوكشين مرخصة، بينما تعمل العملات المشفرة على سلسلة بلوكشين لا مركزية.

مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية

بينما لا يزال مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية في طور التطور، يتوقع الخبراء أن تصبح لاعبًا رئيسيًا في المدفوعات العالمية بحلول عام 2030.

ووفقًا للتوقعات، من المتوقع أن ترتفع قيمة المعاملات التي تُجرى عبر هذه العملات إلى 213 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2030. وإذا تحقق هذا بالفعل، فسيشير إلى نمو كبير في التبني والتأثير.

ومن المثير للاهتمام أن عدة عوامل من المتوقع أن تدفع هذا النمو، بما في ذلك الرغبة في تعزيز السيادة النقدية، والحماية من هيمنة شبكات البطاقات، والشعبية المتزايدة للعملات المستقرة (العملات المشفرة المرتبطة بأصول مرجعية مثل النقود الورقية أو السلع).

أين تُستخدم CBDCs حاليًا؟

في حين أن العملات الرقمية للبنوك المركزية مفهومٌ حديثٌ نسبيًا، ووفقًا لبيانات المجلس الأطلسي للولايات المتحدة، بحلول عام 2025، تدرس أكثر من 134 دولةً العملات الرقمية، حيث تُمثل اقتصاداتها مجتمعةً أكثر من 98% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. علاوةً على ذلك، تدرس جميع دول مجموعة العشرين العملات الرقمية للبنوك المركزية، وتُجري جميع الدول الأعضاء في مجموعة البريكس تجاربَ تجريبية لها، وقد أطلقتها دولٌ مثل جزر البهاما وجامايكا ونيجيريا بالكامل.

مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)

بينما لا يزال مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) في طور التطور، يتوقع الخبراء أن تصبح هذه العملات لاعبًا رئيسيًا في المدفوعات العالمية بحلول عام 2030.

وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن يرتفع حجم المعاملات التي تتم عبر العملات الرقمية للبنوك المركزية من 100 مليون دولار في عام 2023 إلى 213 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2030. إذا تحقق هذا، فإنه سيشير إلى نمو كبير في التبني والتأثير.

ومن المثير للاهتمام أن هناك عدة عوامل يُتوقع أن تدفع هذا النمو، بما في ذلك الرغبة في تعزيز السيادة النقدية، والحماية ضد هيمنة شبكات بطاقات الدفع، والشعبية المتزايدة للعملات المستقرة (العملات الرقمية المرتبطة بأصول مرجعية مثل النقود الورقية أو السلع).

ما هي فوائد CBDCs؟

بعض فوائد CBDCs تشمل ما يلي:

• الشمولية: تهدف CBDCs إلى خلق الشمول المالي والمعاملات للأفراد الذين ليس لديهم حساب مصرفي تقليدي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تقلل CBDCs من تكاليف المعاملات، مما يزيد من إمكانية الوصول والشمولية للأسر ذات الدخل المنخفض.

• تقليل التكاليف والكفاءة: من خلال تقليل تكاليف المعاملات وأوقات المعالجة، يمكن أن تحسن CBDCs كفاءة أنظمة الدفع، مما يؤدي إلى معاملات أسرع وأرخص.

• تقليل الاحتيال: يمكن أن تقلل CBDCs من الاحتيال والأنشطة غير القانونية بسبب كون هذه العملات الرقمية مُنظمة ومراقبة من قبل الهيئات الحكومية والبنوك المركزية.

• الوصول إلى المدفوعات الرقمية: أثبتت المدفوعات الرقمية أنها تنمو بسرعة، ومع CBDCs، يمكن الوصول إلى المدفوعات الرقمية بسهولة أكبر.

ما هي المخاوف بشأن CBDCs؟

على غرار كل تقنية جديدة وغير تقليدية، هناك شكوك ومخاوف تحيط بـ CBDCs. وتشمل هذه:

• تهديدات الأمان: العملات الرقمية، على عكس العملات التقليدية، أكثر عرضة لهجمات السايبر.

• فقدان الخصوصية: تخضع CBDCs للتنظيم والمراقبة. قد يؤدي ذلك إلى إنشاء انتهاكات للخصوصية ومخاوف.

• تكاليف عالية وعمليات صعبة: يمكن أن يكون تنفيذ تقنية CBDC مكلفًا وصعبًا وقد يستغرق وقتًا.

• تنافس البنوك: يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) أن تعطل النظام المالي الحالي وتوزيعه. وذلك لأن هذه العملات الرقمية يمكن أن تهدد القطاع المصرفي التقليدي، حيث يجذب المستثمرون الانتباه بعيدًا عن الأخير، مما يؤدي إلى فقدان البنوك التقليدية مثل بنك أمريكا (BAC) و مجموعة آي إن جي (INGA) للأرباح والائتمان. (مصدر: Forbes)

كيف يمكن أن تؤثر CBDCs على الأسواق والمتداولين؟

نظرًا للبيانات المذكورة أعلاه وكون العديد من البنوك المركزية والدول تبحث في دمج CBDCs في أنظمتها المالية، من المنطقي أن نتعلم أن CBDCs يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على السوق، والمستثمرين، والمتداولين على حد سواء. ومع ذلك، نظرًا لأن هذا موضوع جديد نسبيًا، لا توجد تأثيرات مباشرة مثبتة بعد.

ومع ذلك، إذا جاءت CBDCs لتحل محل المدفوعات التقليدية، فقد تتأثر البنوك التجارية سلبًا، ويمكن أن تنخفض قيمة أسهمها وفقًا لذلك. من ناحية أخرى، أظهرت الدراسات أن CBDCs المصممة بشكل جيد يمكن أن تحسن من الاستقرار المالي. بالإضافة إلى ذلك، تشير الدراسات إلى أن CBDCs يمكن أن تزود البنوك المركزية وصانعي السياسات بمعلومات محدثة وجارية يمكن أن تؤثر على قراراتهم في صياغة السياسات، بما في ذلك معدلات الفائدة التي لها تأثير مباشر على الأسواق.

أيضًا، بما أن العملات الرقمية للبنوك المركزية تخضع للمراقبة والمراجعة، فإن هذا يمكن أن يزيد من شفافية المدفوعات مما يمكن أن يقلل من الاحتيال ويؤثر على مشاعر السوق. كما يمكن أن تزيد العملات الرقمية للبنوك المركزية من سيولة السوق حيث يمكن للبنوك المركزية توفير المزيد من السيولة للمستثمرين والمتداولين، وبالتالي التأثير المحتمل على النشاط السوقي.

اجتماعي:

في الختام، مع تزايد تحوّل اقتصادات العالم نحو المدفوعات الرقمية، قد يرغب المتداولون والمستثمرون على حد سواء في معرفة المزيد عن هذا المجال الناشئ الذي قد يكون له تأثيرات محتملة على الاقتصاد العالمي عمومًا، وعلى تداولاتهم خصوصًا.

كما لفتت العملات الرقمية للبنوك المركزية انتباه شخصيات عامة، مثل الرئيس التنفيذي لشركة تيسلا (TSLA) والملياردير إيلون ماسك، الذي كشف عن تشككه في مستقبل هذه العملات، مما يُظهر عدم القدرة على التنبؤ وعدم اليقين المحيطين بهذا التحول.